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玉米产区涨价,港口持平,期货下跌,风险积聚增加,如何操作?

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玉米产区涨价,港口持平,期货下跌,风险积聚增加,如何操作?
浏览:148 发布日期:2021-02-28

本周观点

元旦玉米市场再现国庆疯狂抢粮涨价潮流,贸易主体看好后期市场价格,当前部分地区农户余粮见底,饲料企业及深加工企业提前进入备货状态,不断提高价格采购粮源建立库存,玉米价格保持上涨。同时由于疫情,东北和河北地区管控较严,部分地区已封城封村,玉米购销基本停滞,农村禁止外来车辆,市场维持供应偏紧格局。加之年关将近,运费上涨,车流少,成本给予玉米现货较强支撑。上周山东深加工再次经历上涨--下跌的转变,20日随着到车辆的增加,再度开始下调收购价格之旅。元旦后的涨价潮与疫情管制下物流受限密不可分。在疫情防控下,部分地区物流受限,大大减少了物资供应。物以稀为贵,自然容易涨价。

期货技术方面上周已经出顶部迹象,上周一(18日)期货小褚建议大家全面转变成空头思路,逢高做空为主,随后期货的下跌,再次证明了小褚的判断。技术上下跌迹象明显,趋势已经变成下跌,加上周五外盘暴跌,因此本周期货小褚继续建议大家逢高做空为主,空单继续持有,投资者还可以买入看跌期权。投资有风险,入市需谨慎!个人观点,仅供大家参考!并建议大家关注期货的套期保值功能和玉米期权。如果您还不了解,还不知道如何进行企业套期保值业务?赶快联系小编吧。

行情回顾:

上周玉米期货05合约开盘价2875元/吨,最高价2910元/吨,最低价2805元/吨,收盘价2821元/吨,下跌48元/吨,跌幅1.67%。玉米2109合约开盘价2822元/吨,最高价2857元/吨,最低价2760元/吨,收盘价2776元/吨,下跌40元/吨,跌幅1.42%。符合上周预期

现货方面

元旦玉米市场再现国庆疯狂抢粮涨价潮流,贸易主体看好后期市场价格,当前部分地区农户余粮见底,饲料企业及深加工企业提前进入备货状态,不断提高价格采购粮源建立库存,玉米价格保持上涨。同时由于疫情,东北和河北地区管控较严,部分地区已封城封村,玉米购销基本停滞,农村禁止外来车辆,市场维持供应偏紧格局。加之年关将近,运费上涨,车流少,成本给予玉米现货较强支撑。山东深加工再次经历上涨--下跌的转变,20日随着到车辆的增加,再度开始下调收购价格之旅。总体看,现货市场依旧比较坚挺,截止上周五(1月22日),全国玉米现货均价2867元/吨,较1月15日的2830元/吨,上涨37元/吨。

对于我们现货企业最为关心的基差来看(大连商品交易所),近期随着玉米现货价格的暴涨,上周期货价格下跌,期现价差极速扩大。我们知道为应对国内不断上涨的玉米价格,加大进口成为有效手段之一,同时进口玉米也是为满足国内日益增长的生猪饲料需求,以及满足临储出尽后国储补库需求。中国玉米进口来源国主要是乌克兰、美国和巴西等国家。由于生猪养殖业复苏以及国内玉米供应短缺,2020年中国加速了在全球的谷物采购的步伐,全年累计进口量达到1130万吨,较之前一年翻了一番多,而年度配额为720万吨,这是进口首次超出年度配额,创下历史最高水平。

海关数据显示中国12月玉米进口量为225.4万吨,环比激增84%,同比增幅超出两倍,创下纪录高位。其中,自乌克兰进口玉米107万吨,同比飙升91%,环比增逾三倍。同期自美国进口玉米106万吨,同比激增1665%,环比增39%。

美国农业部(USDA)周五公布的报告显示,1月14日止当周,美国玉米出口装船88.67万吨,较前一周减少39%;其中对中国大陆出口装船7.14万吨。同时USDA周四发布称民间出口商报告向未知目的地出口销售33.65万吨玉米, 受新出口销售订单提振。1月22日美国玉米进口到岸价为297.26美元,较上日涨0.88美元,进口成本价为2215.05元,较上日涨7.15元。不过周五外盘大幅暴跌,预计进口成本将大幅下跌。

我们知道12月23日锦州港口主流报价突然飙升,一改当时低迷状态,元旦当天更是跳涨50元。前周更是延续之前的连续上涨姿态,单日出现上涨40元的情况,18日港口的主流报价已经达到2920元/吨。上周港口主流报价连续一周平稳,与前期持平,创近下半年最长平稳时期,不过贸易量也没出现大的变化。短短一个月时间,港口玉米报价就上涨了近400元,终于平稳一周,未来如何运行,是上涨还是落价?值得大家思考

未来玉米价格走向何方?

2020年玉米市场迎来了结构性库存周期拐点,产业进入主动建库的库存周期,以及全球粮食安全危机忧虑加剧,全球粮食价格上涨。去年玉米收获季节以来,受玉米临储库存见底、产需存在缺口、资本炒作期货等一系列因素影响,贸易商囤粮看涨心态浓厚,积极入市收购。造成现货市场4月份开启的牛市行情延续至今,玉米价格更是易涨难跌。但我们同时要看到2020年玉米市场并没有出现任何“缺口”迹象,玉米现货市场已经陷入流通严重不畅的状态。有关部门统计当前企业商品库存创近15年来的最高水平,东北地区玉米商品库存已达到上年同期的3倍。

国内生猪存栏持续恢复,但玉米售粮进度快于同期,短期内市场供应充足。而随着玉米市场价格不断上行,农户也陷入“价格涨不卖、跌了更不卖”的境地,对玉米价格的预期越来越高。上周已经开始对小麦拍卖进行了调控,玉米的政策端调控预期仍然较大,未来玉米风险积聚增加。前周开始中小贸易商和烘干塔出货明显增加,未来是否出现集中售卖的小高峰?

随着上月中旬玉米期货主力价格低于港口价格后,当时小褚判断可以大胆做多,期货如预期开始筑底反弹之旅,近一个月连续上涨,尤其是元旦后更在现货的疯狂上涨带动下,期货创出2930元/吨的历史天价,再度超出小编预期,而且前周开始贸易商甩货甩单情况明显增加,前周期货和港口主流报价基本持平。上周一(18日)期货小褚建议大家全面转变多头思路,逢高做空为主,再次证明了小褚的判断。周五外盘暴跌,因此本周期货小褚继续建议大家逢高做空为主,空单继续持有,投资者还可以买入看跌期权。投资有风险,入市需谨慎!个人观点,仅供大家参考!并建议大家关注期货的套期保值功能和玉米期权。如果您还不了解,还不知道如何进行企业套期保值业务?赶快联系小编吧。